梦海专业 | 税眼看财报：从留抵退税、待转销项税额与资源税看南网储能的业务特征 | 前海税务律师-梦海

抽水蓄能属于重资产行业，前期投资规模大。公司主要资产采用年限平均法计提折旧，其中房屋及建筑物折旧年限为 30—45 年、机器设备为 7—19 年（2026 年中报第 66 页）。建设期取得大量成本发票，积累大额增值税进项税额，形成留抵税额。

例如，2026 年中报第 104 页显示，公司"待抵扣进项税额"期初余额 13.81 亿元，期末余额 15.87 亿元，期末较期初净增加约 2.06 亿元（报告未单独披露本期增加额，此数系按期末、期初余额差额推算）。若按建筑服务 9% 的增值税税率倒推，对应不含税采购金额约 22 亿元。具体可参见第 14 页："其他非流动资产变动原因说明：其他非流动资产期末余额较上年期末增加 33.60%，主要是预付工程项目进度款以及项目建设过程中留抵税额增加。"

这些留抵税额本可用于抵减销项税额，但抽水蓄能项目产生收入的期限至少为 30 年，且运行期内需购电抽水，相应取得进项税额并继续抵减销项税额。据此，这些留抵税额可能在账上"躺平"数十年，长期占用企业资金。为缓解资金占用，2026 年 1 月 1 日起施行的《增值税法》第二十一条规定："当期进项税额大于当期销项税额的部分，纳税人可以按照国务院的规定选择结转下期继续抵扣或者申请退还。"留抵退税由此由政策上升为法律，为提高资金运作效率提供了制度依据。

不过，公司实际收到的退税规模有限。2026 年中报第 12 页列示："收到的税费返还变动原因说明：报告期内收到的税费返还同比增加 892.18 万元，主要是公司收到增值税留抵退税。"第 11 页表格进一步显示，本期收到的税费返还为 892.18 万元，上年同期无发生额。也就是说，本期收到的税费返还合计不足 900 万元，与 15.87 亿元的待抵扣进项税额余额相比微不足道。退税规模偏小，可能与留抵退税的适用条件、中央与地方的退税分担机制以及企业退税安排等因素有关，也可能受地方财政承受能力影响，尚不宜简单归因于某一因素。

目前抽水蓄能的主要收入是容量电价（另有电量电价）。在会计确认方面，容量电费补偿的是"提供可用容量的服务"，而非实际发电量；只要容量可用，履约义务即在当月持续履行，按月确认收入。在税法确认方面，《增值税法》第二十八条规定，纳税义务发生时间为收讫销售款项或者取得销售款项凭据的当天；先开具发票的，为开具发票的当天。容量电费通常以电网出具、双方确认的容量电费结算单（构成"取得索取销售款项凭据"），或企业向电网开具增值税发票为标志，此时才产生销项税额。由此形成时间性差异：一般次月取得上月结算单、再开票，销项税确认落在次月，而会计收入已在上月确认，差额部分在会计上通过"待转销项税额"核算。

南网储能的调峰水电，即传统水电。根据《水资源税改革试点实施办法》（财税〔2024〕28 号），自 2024 年 12 月 1 日起全面实施水资源费改税试点，传统水电缴纳水资源税，不再缴纳水资源费，实现了由费转税的衔接。该办法第十六条第（三）款同时规定，抽水蓄能发电取用水免征水资源税，因此水资源税实际只对应调峰水电业务。

水资源税实行从量计征，对水力发电取用水，计税依据为实际发电量（应纳税额＝实际发电量×适用税额），适用税额最高不超过每千瓦时 0.008 元。2026 年上半年，公司调峰水电发电量 52.48 亿千瓦时，同比增长 20.65%（上年同期绝对量报告未直接披露，按增幅反推约为 43.5 亿千瓦时），同比多发约 9 亿千瓦时。同期，合并利润表"税金及附加"中资源税本期发生额为 3697.05 万元，上年同期为 2974.52 万元，差额约 722 万元。以增量资源税对应增量发电量倒推，隐含税额约为 0.0078 元/千瓦时（约 722 万元÷约 9 亿千瓦时）；若以本期资源税总额与发电量整体计算，约为 0.0070 元/千瓦时。两者均未超过每千瓦时 0.008 元的税额上限，与《实施办法》的规定基本相符。（中报第 116—117 页"税金及附加"列示科目为"资源税"，与第 74 页列示的水资源税税种、计税依据相互印证。）